4 december 2007 (2)

'Gouden toekomst voor zwakke dollar’

Strategen voorspellen een rally van de Amerikaanse munt ten opzichte van andere valuta in 2008

Nu vrijwel iedereen, van superbelegger Warren Buffett tot topmodel Gisele Bündchen, niets meer te maken wil hebben met de zwakke dollar, is het aantal analisten dat een gouden jaar voor de Amerikaanse munt voorspelt juist groter geworden.

Van 38 financiële instellingen voorspellen er 33 een rally van de dollar in 2008. Dat blijkt uit een peiling van persbureau Bloomberg. Slechts vijf concerns voorzien geen gouden bergen wat betreft de waarde van de dollar. Dit zijn Citigroup, Merrill Lynch, ABN Amro, de Bank of Nova Scotia uit Toronto en de Standard Bank Group uit Johannesburg. Deze instellingen zien de dollar dalen tot ten minste $1,47 per euro.

Van het begin van dit jaar tot nu daalde de Amerikaanse munt ten opzichte van de Europese munt met 11%. Analisten verwachten dat dit volgend jaar anders zal zijn. ‘Ik heb er vertrouwen in dat de dollar volgend jaar een rally ten opzichte van de euro en de pond laat zien, aldus Stephan Jen van Morgan Stanley. Hij verwacht dat de Amerikaanse munt aan het einde van volgend jaar rond de $1,35 zal staan ten opzichte van de euro.

Bloomberg polste 38 analisten en volgens hen zal de dollar ten opzichte van de euro in 2008 met 7% stijgen vanaf het laagterecord van $1,4967 op 23 november 2007. Deutsche Bank, de grootste valutahandelaar ter wereld, verwacht dat de dollar zal stijgen met 4,3%. 

De lagere koers van de Amerikaanse dollar doet in ieder geval voor de Amerikaanse economie wat hij moet doen: het terugbrengen van het handelstekort en daarmee het tekort op de lopende rekening. Daarnaast zorgt de regering dat het begrotingstekort ondanks alle lasten van onder andere de oorlog in Irak langzaam terugloopt. Voor het eerst sinds 1995 slinken beide posten tegelijkertijd en dat geeft, als de dalende trend doorzet, de dollar weer opwaartse druk.

Het begrotingstekort voor het boekjaar dat eindigde op 30 september is geslonken naar $162,8 mrd, volgens de cijfers van het Amerikaanse ministerie van financiën. Het is het kleinste tekort sinds $158 mrd in 2002. Maar nog ver af van de tijden van president Bill Clinton, toen bijna een begrotingsevenwicht werd bereikt. In 2004 lag het begrotingstekort rond maar liefst $413 mrd.

Het handelstekort van de VS is geslonken naar $56,5 mrd in september. Het handelstekort was sinds mei 2005 niet meer zo laag. Grote motor daarachter is de Amerikaanse export. Die brak de afgelopen zeven maanden record na record. Sinds 2000 is de export niet meer zeven achtereenvolgende maanden gestegen Deze hernieuwde Amerikaanse concurrentiekracht op de wereldmarkt heeft minder positieve gevolgen voor de eurolanden. Zowel grote als kleine Europese bedrijven ondervinden problemen van de zwakke dollar en de dure euro. 

De Europese vliegtuigbouwer Airbus maakte maandag bekend dat het een deel van zijn productie wil overplaatsen naar landen buiten de eurozone, omdat het bedrijf last heeft van de zwakke dollar. Dat zei topman Louis Gallois van Eads, het moederconcern van Airbus. ‘We hebben geen keuze’, aldus Gallois. Airbus heeft veel last van de zwakke dollar omdat het bedrijf zijn vliegtuigen in dure euro’s produceert, maar verkoopt in dollars. Airbus-topman Thomas Enders zei kortgeleden nog dat de zwakke dollar een levensgevaarlijke bedreiging vormt voor het voortbestaan van Airbus.

Hoewel de dollar vorige week de grootste winst in een week liet zien sinds augustus, is de waarde van de dollar maandag weer gedaald. Ten opzichte van de euro daalt de dollar juist weer naar $1,4668.

De stijging van vorige week hing samen met uitspraken van de voorzitter van het Amerikaanse stelsel van centrale banken Ben Bernanke. Hij lichtte een tip van de sluier op over het eventueel verder verlagen van de rente in de VS. De dollar steeg hierop 1,4% versus de euro. Ten opzichte van de Japanse munt steeg de dollar vorige week met 2,7%. Dit was de grootste winst sinds december 2004.

Ook op grondstoffen heeft de waarde van de dollar een grote impact, omdat veel grondstoffen in dollars genoteerd zijn. Olie bijvoorbeeld. Maandagmiddag daalde de prijs van een vat olie naar $87,92 per vat. Olie werd goedkoper in de aanloop naar de vergadering van de olieministers van de Opec, de Organisatie van Olie-exporterende Landen. De Opec is niet geneigd de olieproductie te verhogen nu de olieprijs is gedaald tot onder de $90 per vat. Vorige maand werd nog een olieprijs van boven de $99 per vat geregistreerd. Dat hebben ministers van Opeclidstaten maandag gezegd, voor het begin van een bijeenkomst van het oliekartel in Abu Dhabi.